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　　8月7日，截至收盘，三安光电股价再次下挫1.59%，收16.75元/股，就在4个月前，该公司股价约为23-24元/股，现在已跌去30%的市值。北京商报记者在诸多投资平台看到，部门用户称“利空出尽是利好”，不外细心阐发其事迹，或能看出其翻身仗其实不好打，靠LED产物发家致富的三安光电，也到了穷则思变的时辰。

　　首要产物市场萎缩

　　对三安光电而言， LED范畴手艺算是看家本事，其首要产物有LED芯片，供给给下流厂商出产LED灯，可用在显示、背光、农业、医疗等浩繁范畴，该公司本身也出产LED车灯等终端产物，供给给汽车厂用在整车拆卸。另外，三安光电亦有射频芯片、滤波器芯片等产物。

　　不外从数据上看，LED在营收中占年夜部门比重，2022年，该公司LED外延芯片停业收入约为53.3亿元，LED利用品营收约22.1亿元，两者合计营收超70亿元，集成电路芯片仅约22.7亿元。

　　值得留意的是，其十分倚重的LED外延芯片市场环境不容乐不雅，集邦征询数据显示，上年全球LED芯片市场产值年减23%，仅27.8亿美元。疫情以后，地缘政治动荡令全球金属年夜宗商品价钱高企，铜、铝价钱持久居在高位，令LED照明产物本钱居高不下，另外，剧烈的市场合作也严峻挤压企业利润空间。

　　对三安光电来讲，因为原料本钱上涨叠加下流需求萎缩，致使产能开工率不足，从财政角度看，这不但进一步推高出产本钱，拉低毛利率，更会形成存货积存、库存高企。

　　果不其然，陪伴着半年报，三安光电发布资产减值计提通知布告，上半年，该公司计提各类信誉和资产减值丧失总计约3.6亿元，此中绝年夜部门是存货贬价预备。

　　上半年，三安光电营收约65亿元，同比下滑4.33%，这也是其2020-2022年连涨三个管帐季度后的初次下滑，其扣非净利润更是吃亏约5.5亿元，同比下滑约352%，靠着上半年当局补助的7.73亿元，公司归母净利润才能保持正值。

　　发力转型可否脱困

　　挣扎中的三安光电正向第三代半导体范畴转型，出产碳化硅、硅基氮化镓等产物，其出产的碳化硅衬底是半导体芯片的底层材料，可以或许导热、导电，并起到物理支持感化，氮化镓则首要能用在快充适配器、办事电源等范畴。

　　作为第三代半导体代表材料，碳化硅、氮化镓更合适制备耐高压的高频功率器件，在5G根本举措措施、新能源汽车范畴，都能普遍看到其身影。

　　不外截至今朝，第三代半导体对三安光电运营改良感化无限，半年报表露数据显示，其处置汽车车灯营业的安瑞光电，营收约10.7亿元，处置射频前端、电力电子营业的泉州三扎营收约12亿元，处置保守LED外延芯片的厦门三安，时代营收约14.5亿元，但是首要出产第三代半导体的湖南三安，营收仅约为5.8亿元。

　　从研发角度看，LED依然是公司当前的重心。上半年，三安光电研发费用同比增加约36.71%，首要用在 Mini、Micro LED芯片和红外、紫外LED产物。

　　财产不雅察家洪仕斌指出，固然第三代半导体前景广漠， 但投身此中的企业也为数很多，从世界规模看，英飞凌、安森美、意法半导体等保守年夜厂，已紧紧占有年夜客户资本，拿下可不雅的市场份额，例如安森美便连续与极氪、公共汽车、宝马等车厂签订供货和谈，供给SiC功率器件产物。

　　从国内市场看，国产替换是企业可贵的机遇，不外也有及锋而试的企业，已构成领先劣势。例如英飞凌便与天岳进步前辈、天科合达签定供货和谈，天岳进步前辈将为英飞凌供给碳化硅衬底和晶棒，天科合达则将为英飞凌供给碳化硅晶圆和晶锭。市场关怀的是，此布景下，留给三安光电的时候与空间还剩几多。

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